来源：雪球
5月10日，由
尖峰JEFF、大卫吾语、凤凰投资山庄、海豚音等多位投资者组成的雪球调研团前往被评为国家4A级工业旅游景区的汤臣倍健“透明工厂”以及集营养科普与健康体验于一体的营养探索馆参观考察，并就公司未来经营发展战略等内容，与公司董秘展开深切交流。本期我们邀请到上述调研团成员做客雪球访谈，向未能亲身调研的球友们展开一场访谈形式的在线调研！
访谈正文：
踏雪铁骑问：怎么看待lifespace的发展？后续发生商誉减值的风险或者概率大吗？尖峰JEFF答：商誉减值是很多因素共同决定，去年国内母婴渠道差一些，根据加回摊销佰盛后推算，净利润还行。公司今年ls也制定超越公司整体的经营目标。有些东西边走边看吧，毕竟业绩是做出来的不是画出来的。益生菌的市场很大，之前减值后财报上的数字压力减轻了很多海豚音答：lifespace是公司近几年收购的比较大的案件，通过交流发现发生减值主要是电商法的实施对代购渠道冲击较大，而收购lifespace的时候公司虽然也有预判，但是政策力度超过管理层预期，截止目前公司商誉还有12亿，对此公司表示将充分吸取教训和经验，并且将加大其益生菌品牌通过跨境电商进入国内的力度，目前跨境电商渠道占比已从年的13%提升至年的50%。管理团队方面公司对lifespace的把控力还是非常强，管理层已全部更换了一遍，从交流过程中感觉公司仍非常有决心把lifespace经营好，且益生菌细分市场从阿里的线上数据看今年保持着50%以上的增长，还是非常好的赛道
OrEnter问：各位大佬，我想问一哈，对管理层你们什么认知吗？有没有认识的管理者？
凤凰投资山庄答：通过调研和管理层的交流了解到公司的原始创业团队现在都还在公司坚持奋斗，所以我们会看到公司有着很良好工作氛围！公司也提倡快乐工作快乐生活！通过跟董秘唐总和副总蒋总的交流，两位管理层的专业性和对VDS行业认知的深度和预见性都非常好，公司的奋斗者文化是我非常欣赏的敬佩的，小汤多年来不管是面临政策上的强监管还是市场激烈的竞争环境都保持了非常好的营收和业绩增速就是对管理层和企业文化最好的证明！尖峰JEFF答：唐总说过一句话，小汤有个核心竞争力就是小汤有一群进取的管理层。当然我以前也经常说过小汤财报看不见的软东西一直是被低估的，投资实际上是投人公司强调的企业文化，快乐奋斗，”人诚信，物至美，事简单，心快乐“这不是口号，其实很早以前我就草根了解过一些员工的反馈，评价都非常高，同样我以前有篇链家和满堂红的比较贴子，可以看到一个行业不同公司文化的巨大差异。我每次去小汤现场，都能非常明显感受到管理层的坦诚，公司的氛围和谐，我们可能说好话谁都会说，但是如果有经常参加会议，有其他公司的对比，那么小汤的细节和氛围还是明显碾压的，我是没有见过更好的说实话。有个细节，唐总在回答完有个问题的时候，直接问蒋总“大叔，有补充吗”，这一下就让我想起了方洪波要求直呼其名，反正我是感受不到什么官僚气息。
解放火火问：保健品的最大问题就在于是雾里看花
尖峰JEFF答：我觉得保健品最大的问题是有一定同质化，至少心智上是这样的，还有一些政策风险，也就是污名化，监管和老百姓都不讨好。不过从科学和国家官方的一些数据来看，很多营养素人均摄入严重不足（达不到国家推荐量）。随着国家经济教育水平的提高，行业空间还是巨大凤凰投资山庄答：随着未来VDS行业发展的专业化，包括个性化维生素方案之类的产品是有着更多的科学依据的！所以行业面临的污名化我认为是一个行业发展早期面临的问题吧，随着对人体认知结构的更深层度的认识！行业也将迎来更好的发展！海豚音答：这个说点个人理解，最关键还是认识上的问题以及经济发展阶段，之前经济条件不好能吃饱就不错了，现在随着温饱解决了人们才会